La BVA cerró el 2024 con un volumen negociado récord de USD 6.587 millones, lo que representa un crecimiento del 39% respecto al año anterior. Este resultado fue impulsado por la incorporación de 15 nuevos emisores y 6 nuevos fondos de inversión, que, junto a los avances tecnológicos, inyectaron mayor dinamismo al mercado de capitales.
Además, diciembre se consolidó como el mes de mayor volumen de negociación, superior a los USD 880 millones, demostrando la creciente confianza de los inversores. En este sentido, el año pasado registraron un total de 11.650 nuevos comitentes, alcanzando la cifra de 37.143 inversionistas activos al cierre del año.
El sector financiero se consolidó como el principal emisor de títulos, seguido por el sector público y los sectores de servicios y comercial. Rodrigo Rojas, gerente general de la BVA, atribuyó este crecimiento a la sinergia entre los diferentes actores del ecosistema y a la adopción de nuevas tecnologías. También, adelantó las proyecciones para este año.
En los últimos años, el mercado de capitales está experimentado un crecimiento constante, convirtiéndose en una opción cada vez más atractiva tanto para las empresas que buscan captar recursos para sus inversiones como para los inversionistas interesados en el mercado bursátil local. Los resultados alcanzados en 2024 por la Bolsa de Valores de Asunción (BVA) respaldan esta tendencia, reflejando un dinamismo cada vez mayor en el sector.
De acuerdo al último informe mensual de la BVA, el año pasado el volumen negociado superó los G. 51,5 billones, lo que equivale a más de USD 6.587 millones al tipo de cambio actual. Este monto representa un crecimiento del 39,16% en comparación al mismo periodo pero del año anterior.
Solamente el año pasado, los emisores registrados en la bolsa acumularon un monto total emitido de más de USD 780 millones en títulos de renta fija, comparado con los USD 899 millones del 2023. En este punto es importante señalar que durante el 2024 no se realizaron colocaciones de subasta en el mercado primario de los bonos del Tesoro.
Desde el año pasado, las emisiones de bonos del tesoro en el mercado local se realizan a través del Banco Central del Paraguay (BCP). No obstante, cabe aclarar, que los títulos siguen estando disponibles para su negociación bursátil en el mercado secundario.
En este punto, la bolsa en su informe resalta que los bonos del Tesoro siguen siendo los títulos con mayor volumen de transacciones en el 2024 acumulando un volumen negociado de unos USD 1.226 millones durante el periodo.
Sin embargo, a pesar de que las operaciones en renta variable siguen siendo considerablemente inferiores a las de renta fija, se observa una tendencia de crecimiento gradual año tras año. En 2024, los títulos de renta variable, incluidos acciones y fondos de inversión, alcanzaron un total de USD 106 millones en nuevas colocaciones en el mercado primario, destacando un leve pero constante incremento en este segmento.
En esta línea, el reporte de la BVA resalta que a lo largo del 2024 se registraron 15 nuevos emisores y 6 nuevos fondos de inversión. Además, también el año pasado la Bolsa registró un total de 11.650 nuevos comitentes, alcanzando unos 37.143 inversionistas activos. Este número supera en un 65% al incremento que se había tenido durante el 2023.
Por otro lado, el sector financiero lidera la emisión de títulos, representando el 37,5% del volumen total colocado, seguido por el sector público con un 30,1%. Los sectores de servicios y comercial ocupan el tercer y cuarto lugar, con un 13,4% y 9,8%, respectivamente.
RESULTADOS DE DICIEMBRE
Solamente en el mes de diciembre el volumen negociado superó los G.6,8 billones, es decir, más de USD 880 millones. De esta manera, diciembre se constituye en el mes de mayor volumen de negociación del año.
El reporte de la BVA revela que, en términos de instrumentos, el 89,57% del volumen negociado, equivalente a G. 6,1 billones, correspondió a bonos. Por su parte, el 10,02% fue a través de acciones, mientras que solo el 0,41% (G. 28.312 millones) fue fondos de inversión.
En cuanto a la moneda, la mayor parte del volumen negociado, el 63,89%, se realizó en guaraníes, mientras que el 36,11% restante correspondió a transacciones en dólares estadounidenses.
Respecto al mercado, el 73,64% de las operaciones se llevaron a cabo en el mercado secundario, y el 26,36% restante en el mercado primario.
Dentro del top 10 de emisiones, seis corresponden a entidades del sector financiero, mientras que el sector público, junto con los sectores de servicios e industria, completan el resto de las emisiones destacadas.
DESARROLLO CONTINUO DEL MERCADO
Según Rodrigo Rojas, gerente general de la BVA, este logro es un reflejo del desarrollo continuo del mercado de capitales del país, impulsado por la colaboración de todos los actores del ecosistema financiero.
“Este es un logro de todo el mercado de capitales, y es importante destacar la participación activa de las casas de bolsa, que han logrado generar el contexto adecuado para que las empresas se incorporen al mercado y, a la vez, atraer a nuevos inversionistas”, explicó Rojas en entrevista con MarketData.
Añadió que para la BVA, el éxito no solo se debe a la infraestructura y los avances tecnológicos, sino también a la estrecha cooperación entre emisores, reguladores y calificadoras de riesgo.
En términos de participación, el sector financiero sigue siendo el principal emisor, representando cerca del 35% del volumen total de títulos colocados en la BVA. Sin embargo, Rojas destacó que otros sectores, como el de servicios, comunicaciones, industrial e inmobiliario, también están tomando fuerza en el mercado, lo que refleja una diversificación positiva.
Otro aspecto relevante es el crecimiento de los fondos de inversión, que han emergido como una alternativa atractiva dentro del esquema de renta variable. Estos fondos están contribuyendo a diversificar las opciones de inversión disponibles para los participantes del mercado.
Con miras a 2025, Rojas proyectó un crecimiento de entre el 20% y el 25% en el volumen de negociación, siempre y cuando las condiciones macroeconómicas lo permitan. Destacó que Paraguay, con grado de inversión, tiene un gran potencial para seguir desarrollando el mercado de capitales, atrayendo tanto a inversionistas locales como extranjeros.
“Creemos que el país está en una posición privilegiada para seguir generando un entorno favorable para el mercado de capitales, con la incorporación de nuevos proyectos tanto del sector público como privado. Este es un factor clave para generar mayor volumen de negociación”, afirmó.
Un paso importante hacia el futuro es la implementación del nuevo sistema Nasdaq, que, según Rojas, representa un hito para la BVA. Este sistema, que se está implementando para alinearse con los estándares internacionales, mejorará la infraestructura de la bolsa y facilitará la conexión con los mercados internacionales.
“Este proyecto es fundamental para seguir ofreciendo un servicio de calidad y generar las condiciones necesarias para que el mercado de capitales crezca y se conecte con el ámbito global”, explicó Rojas.
Rojas también resaltó la importancia de la difusión y capacitación para atraer a más inversionistas al mercado de capitales. En este sentido, aseguró que la BVA continuará trabajando en la generación de información oportuna y en la capacitación de los diferentes actores del mercado para fomentar un ambiente de confianza y crecimiento.
“Es fundamental seguir educando a los inversionistas sobre las oportunidades que ofrece el mercado de capitales y proporcionarles el asesoramiento necesario para tomar decisiones informadas”, concluyó Rojas.
