Los mercados globales enfrentan señales mixtas, desde la fuerte caída de la actividad fabril en la zona euro hasta el crecimiento salarial récord en Japón. Las decisiones de política económica en Estados Unidos y Europa se destacan en una semana clave para la economía mundial.
El mercado laboral en EE. UU. sigue presionando la inflación, mientras que en la zona euro el aumento de salarios en el tercer trimestre refuerza la cautela sobre recortes de tipos. El oro registra su mejor semana en un año por la demanda de refugio seguro. En India, el dólar fuerte y la salida de capitales mantienen la presión sobre la rupia. Brasil, por su parte, congelará 860 millones de dólares en gastos de 2024 tras el anuncio de un paquete fiscal.
Esta semana, la zona euro mostró crecimiento en el empleo y PIB, mientras que China enfrenta una economía débil y la amenaza de Trump. En el Reino Unido, la economía se contrajo en septiembre, y en Brasil, el Banco Central urgió recortes de gastos.
Jerome Powell, titular de la Fed, mantiene un enfoque cauteloso tras el recorte de tipos, mientras la atención de los bonos se desvía hacia los planes de Trump. Por otro lado, la moral de los inversores en la zona euro mejora levemente, y un sondeo de Reuters prevé que las exportaciones chinas crezcan en octubre gracias a descuentos y buen clima.
El petróleo subió un 2% tras el anuncio de que Irán planea un ataque contra Israel. La zona euro creció más de lo previsto, aunque sus perspectivas son débiles. En China, la actividad fabril creció en octubre, según el PMI Caixin. En el Reino Unido, los precios en los comercios cayeron a un ritmo mayor, pero los minoristas advierten sobre riesgos presupuestarios. En Argentina, el índice de riesgo de la deuda volvió a caer, alejando los temores de impago.
El FMI elevó la previsión de crecimiento del Reino Unido, aunque advierte sobre la creciente deuda. En Europa, el BCE debate la posibilidad de bajar los tipos de interés por debajo del nivel neutral. Brasil calculará su PIB potencial para equilibrar la discusión sobre las tasas de interés. Sin embargo, la ola de impagos en los países en desarrollo alcanza su punto crítico, con la escasez de efectivo como una nueva amenaza.
El Banco Mundial advierte que los 26 países más pobres enfrentan su peor situación financiera desde 2006. China aumenta fondos para proyectos de vivienda en crisis, mientras en EE.UU. la caída de los precios energéticos reduce las importaciones. El BCE recorta tasas y prevé más reducciones ante la desaceleración económica.
La caída de salarios en Japón podría impulsar leves subidas del BOJ, mientras China enfoca el brandy en su disputa comercial con la UE. Por otro lado, los mercados dudan sobre el plan de ajuste francés, el aumento de los repos en EE.UU. agrava la presión financiera, y la economía británica creció en agosto tras dos meses de estancamiento.
Las autoridades de la Fed justifican el recorte de tasas de interés por los riesgos para el empleo, mientras el banco central chino implementa el estímulo más agresivo desde la pandemia. La OCDE prevé que el crecimiento mundial se estabilice en un 3,2% este año, pero en Argentina la tasa de pobreza supera el 50% por las políticas de austeridad de Milei.
La gran rebaja de la Reserva Federal puso al Banco Central Europeo bajo el foco de los inversores, mientras que China sorprendió al mantener los tipos de interés, aunque los mercados esperan recortes en el corto plazo. En el Reino Unido, la deuda alcanzó el 100% del PIB, lo que añade presión sobre Rachel Reeves. Por otro lado, se prevé que la economía argentina prolongue su recesión durante el segundo trimestre.
