Al cierre de los primeros cuatro meses del año, los datos del Banco Central del Paraguay (BCP) reportan que los bancos registran una liquidez que en valores nominales asciende a G. 52,5 billones, lo que representa un incremento del 12,6% con relación al mes de abril del año pasado.
Al considerar la liquidez por moneda, se evidencia un aumento en dólares (ME) y un
aumento en guaraníes (MN). En abril del 2023, la liquidez en ME registró una variación de 8,9%, mientras que en MN esta aumentó un 15,5%, según apreciaciones de Investor Casa de Bolsa.
De esta manera, el porcentaje de liquidez bancaria se ubica en 38%; mientras que la solvencia está en 19,53, ratios que se ubican muy por encima de las recomendaciones de los estándares internacionales (Basilea).
Por su parte, los depósitos bancarios al cierre de abril suman G. 136 billones, lo que representa un crecimiento del 9% con relación al mismo periodo del año pasado.
Al respecto, el economista jefe del BCP, Miguel Mora, explicó a MarketData que la liquidez se encuentra creciendo a un ritmo superior que los depósitos, pero que esto no representa un comportamiento anormal para los bancos, puesto que las entidades también poseen otros tipos de fondeo que cubren la demanda de créditos.
En el informe de Indicadores Financieros del BCP, se observa que los depósitos cubren el 84,31% del fondeo de créditos otorgados por los bancos, mientras que los bonos financieros participan en un 2,91%; los bonos subordinados, en 1,34%; los préstamos del exterior, en 7,21%; y los préstamos locales, en 4,17%.
Miguel Mora señaló que, además de los depósitos locales, el endeudamiento externo de los bancos sería uno de los factores que explican el aumento en la liquidez en términos de los primeros cuatro meses del presente año.
Sostuvo que una vez que las entidades obtienen estos recursos, suelen destinar a instrumentos más líquidos o, mediante previo análisis de riesgo y rentabilidades, asignan a carteras de créditos conforme haya necesidad.
De hecho, el informe de Situación General del Crédito (SGC), elaborado por el BCP, refiere que entre las principales limitantes para la concesión de préstamos de largo plazo se encuentra la escasez de depósitos de este tipo, con un 46,2%; y en un 26% mencionaron la falta de garantías.
Juan Carlos Martin, director de Banco Atlas, explicó a MarketData que el aumento de la liquidez se da en consecuencia del aumento de la actividad económica, luego de que el año pasado la dinámica estuviera impactada por la crisis en el campo, con la sequía que llevó a que la producción cayera a la mitad.
“Eso hizo que los ingresos cayeran y, por lo tanto, los actores de la economía tuvieron que utilizar sus depósitos para hacer frente a sus compromisos y para su capital operativo posiblemente, eso hizo que la liquidez el año pasado haya disminuido”, sostuvo.
Martin sostuvo que actualmente el escenario es diferente, ya que se recuperaron los niveles de ingresos de divisas por los principales productos de exportación como la soja y otros commodities.
“Creo que esa es la principal razón por la cual la liquidez en el sistema tuvo un incremento importante interanualmente”, sostuvo.
En cuanto al fondeo externo y la necesidad para la concesión de créditos de largo plazo, Martin confirmó que es una realidad en la actualidad, ya que los depósitos locales en su mayoría son de corto plazo y no son suficientes para satisfacer la demanda de préstamos.
El director de Atlas comentó que los depósitos siguen creciendo en el mercado paraguayo, pero que el cortoplacismo es una cultura muy arraigada en todo el sistema, pues gran parte de los depósitos están a la vista.
“A partir de hace un par de años atrás, la gente empezó a arriesgar más a dejar sus depósitos a más largo plazo en el sistema financiero. Creo que es un proceso, que a medida que va pasando el tiempo, la economía sea más previsible, las instituciones se fortalezcan y toda la gente va a ir dejando sus depósitos a más largo plazo”, comentó.
Impacto en el costo del crédito
Juan Carlos Martin estima que a medida que los paraguayos opten por el ahorro a plazos más extensos, también habrá menor dependencia de créditos del exterior para la concesión de préstamos.
En este sentido, aclaró que ante un fondeo externo, la construcción de tasas de interés se ve reflejada a nivel local, es decir, que con el aumento de tasas internacionales, el préstamo para el consumidor también será más caro.
Además de los bonos financieros, subordinados y créditos del exterior, mencionó que en lo que respecta a los préstamos locales, la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) es la institución que inyecta liquidez al mercado para dinamizar la economía.
Martin comentó que las entidades bancarias por lo general, ante esta situación, acuden a entidades corresponsales para acceder a financiamiento y liquidez.
“Si tu fuente de fondos, el costo de tu fuente de fondo aumentó, necesariamente tu producto final tiene que aumentar también. Finalmente, el dinero es una mercadería como cualquier otra: si tu proveedor de la mercadería aumentó su precio, necesariamente vos, que sos un intermediario, tenés que aumentar el precio del intermediario también para subir porque vas a tratar de mantener su margen, eso siempre funciona así”, detalló.
Es importante contextualizar que tanto en el escenario local como externo se han observado incrementos en las tasas de referencia. La tasa local sigue en el orden del 8,5% mientras que la tasa externa (FED) se ubica en el rango de 5% a 5,25%.
Proporción de los depósitos
Al desagregar la cartera de ahorros, se observa que los (CDA) suman unos G. 51,2 billones, unos USD 7.119 millones; a plazo, G. 1,8 billones (USD 255 millones); a la vista, 42,2 billones (USD 5.863 millones) y en lo que respecta a la cuenta corriente, suman 40,2 billones (USD 5.595 millones).
Con estos resultados, se observa que los CDA poseen la mayor participación en el total de la cartera de depósitos, con un 38%. En segundo lugar, los ahorros a la vista tiene una participación de un 31%, la cuenta corriente tiene una injerencia del 30% y los depósitos a plazo quedan con el 1%.
Según el director de Atlas, los depósitos en CDA juegan un papel fundamental para muchas personas en el país, ya que lo utilizan como un sistema de jubilación, ante un deficiente manejo público.
“Mucha gente vive de la renta fija que genera mensualmente los CDA y lo utilizan como una jubilación”, sostuvo.
Por su parte, Oscar Diesel, presidente de Banco Río, en entrevista con MarketData comentó que el mercado cambiario ha logrado crecer de manera gradual en línea con el cambio en la percepción de las personas en cuanto al manejo de sus ahorros y la educación financiera.
Coincide en que la actividad económica y la inflación han sido factores cruciales para que el mercado local siga creciendo en términos de liquidez.
De igual manera, confirmó que los bancos necesitan acceso al financiamiento de créditos del exterior, así como de préstamos locales.
Así mismo, comentó que los bonos financieros son otros de los productos muy útiles para cubrir una demanda de préstamos de largo plazo, ya que funcionan como los CDA, pero se emiten a través de la Bolsa de Valores Asunción (BVA) y con la aprobación de la Comisión Nacional de Valores (CNV).
Por otra parte, señaló que en cuanto a las tasas de interés a nivel local, la prioridad debe estar enfocada en garantizar que la inflación retroceda y deje de ser un riesgo para nuestra economía, ya que los indicadores macroeconómicos han permitido que el Paraguay se recupere rápidamente, se destaque en los mercados internacionales y sea atractivo para las inversiones.
