Este jueves 23 de febrero, el dólar se ubica en un promedio de G. 7.295, de acuerdo con el cálculo del Banco Central del Paraguay (BCP). De esta manera, retrocedió unos puntos desde el nivel de G. 7.336 que había alcanzado al cierre de la semana pasada, pero sin retornar al mínimo de G. 7.271 que tocó el pasado 7 de febrero.
En su último reporte de operaciones cambiarias, la banca matriz también señala que, en lo que va del año, intervino en el mercado con un total de USD 318,8 millones en operaciones de venta de divisas, siendo la última salida en el registro la correspondiente al 17 de febrero, por USD 14,5 millones.
En conversación con MarketData, el economista Rubén Ramírez Lezcano señaló que uno de los motivos de la fortaleza que mantiene el dólar tiene que ver con el anuncio de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) de elevar sus tasas de interés. Igualmente, dijo que en el principal mercado bursátil del país, Walls Street, la medida impactó a la baja.
“La inflación en Estados Unidos persiste. Considerando esta variable general en todo el mundo, el dólar sufre una apreciación y, por otra parte, hay que considerar al mismo tiempo que las exportaciones que se inicien ahora, de los productos agrícolas, van a generar y ya están generando un ingreso de divisas”, comentó.
Ante esto, dijo que veremos cierta volatilidad en el tipo de cambio, con márgenes que son administrables dentro de la política cambiaria del BCP. Adelantó que podrían darse oscilaciones en un rango intermedio en el dólar que se irán estabilizando a medida que ingresen divisas como resultado de las exportaciones agrícolas.
Consultado sobre las intervenciones del BCP, Ramírez dijo que, a esta altura del año y teniendo las exportaciones agrícolas en puerta, la venta de dólares por parte de la banca matriz debería darse únicamente en caso de oscilaciones bruscas del tipo de cambio. Anticipó que el dólar en 2023 se mantendría entre G. 7.200 y G. 7.350.
“Lo que hay que considerar también son otras variables externas que tienen que ver con una gran inestabilidad global, gran volatilidad de los precios de los commodities energéticos, agrícolas, minerales, que inciden sobre las condiciones macroeconómicas globales”, añadió.
Asimismo, dijo que si bien los indicadores de inflación muestran una cierta estabilidad, esto depende en gran medida de que los precios de los combustibles se sostengan.
Finalmente con respecto a la deuda pública, que en su mayoría (91%) se encuentra denominada en dólares estadounidenses, coincidió en que es un riesgo que se debe corregir.
“Es un riesgo desde el punto de vista cambiario. Cualquier necesidad, por las condiciones del espacio fiscal limitado que tiene el Estado paraguayo y teniendo en vista el vencimiento en enero próximo de pago de deuda y servicio, vamos a requerir probablemente nuevas emisiones en el mercado internacional”, explicó.
Sobre este punto, dijo que las últimas emisiones de bonos soberanos en el exterior habían encontrado tasas de alrededor de 4% y ahora deben calcularse entre un 7% y 8%, por lo que se duplica la tasa de interés y forma parte de las variables a tener en cuenta para mantener los fundamentos de nuestra macroeconomía.
Por su lado, el economista Jorge Garicoche sostuvo que el actual comportamiento del dólar se explica por el hecho de que la balanza comercial comenzó a corregirse en este 2023. “El año pasado cerramos con un déficit histórico donde las importaciones superaron a las exportaciones de una manera importante, pero ahora eso se volcó, en enero empezamos a tener un mejor ritmo”, indicó.
Para Garicoche, además, existe una alta demanda de dólares por las personas que salen de vacaciones y optan por la moneda extranjera. También en su análisis agregó que la lucha contra la inflación no termina en Paraguay, sino que se amplían al resto del globo, por lo que muchas inversiones tratan de ir a lo seguro, refiriéndose a los bonos del Tesoro estadounidense y de empresas de ese país. “Muchos inversores locales y extranjeros apuntan a hacer inversiones en esa moneda”, dijo.
Al ser interrogado sobre las intervenciones del BCP, Garicoche también coincidió en que es momento de ser “menos intervencionista” debido a que las condiciones de la inflación han registrado una desaceleración, por lo que cree que lo mejor es dejar fluctuar la moneda extranjera.
Sobre las exportaciones de la soja, dijo que más que presionar hacia la baja, ayudarían a estabilizar. “Tenemos la esperanza de que eso vuelva a generar ingresos importantes que en el 2022 no tuvimos por la caída estrepitosa del sector primario”, puntualizó.
Resaltó que si bien la expectativa inicial era que sería un año récord de producción de soja, los primeros números del sector ya indican que esto no será así, pero de igual forma se registrará una mejoría. Anticipó que el dólar se mantendrá entre G. 7.350 y G. 7.400 a fin de año, debido a que hay mayor demanda por el dólar hacia esta temporada.
