El acuerdo anunciado este jueves por el Fondo Monetario Internacional (FMI) es considerado un avance más que oportuno, teniendo en cuenta la coyuntura ligada a procesos electorales, los cuales pueden incidir de manera importante en la calidad del gasto público y con más razón en la convergencia fiscal a la que se comprometió el Ministerio de Hacienda.
Se trata de un acuerdo a nivel técnico sobre el conjunto de políticas macroeconómicas y reformas estructurales que respaldarán el Instrumento de Coordinación de Políticas (PCI, por sus siglas en inglés). Las gestiones se concretaron en momentos en que una nutrida comitiva de autoridades económicas nacionales se encuentran en Washington DC, en ocasión de las Reuniones Anuales del FMI y el Banco Mundial.
El anuncio oficial del acuerdo lo realizó Mauricio Villafuerte, jefe de división adjunto y jefe de misión del FMI para Paraguay, a través de un comunicado en el que se destacó la importancia de establecer políticas macroeconómicas y reformas estructurales en nuestro país, para garantizar la recuperación. También se hizo hincapié en los desafío para el desarrollo económico, luego de los múltiples golpes que sufrió la economía de Paraguay.
“Me complace anunciar que las autoridades paraguayas y el equipo de la misión del FMI han llegado a un acuerdo a nivel técnico sobre reformas y políticas económicas y estructurales que respaldarían un acuerdo de dos años en el marco del Instrumento de Coordinación de Políticas (PCI), el cual es un instrumento no financiero”.
Mauricio Villafuerte, jefe de división adjunto y jefe de misión del FMI para Paraguay
“El acuerdo a nivel técnico está sujeto a la aprobación de la gerencia del FMI y la consideración del directorio ejecutivo, que se esperan para las próximas semanas. El programa apoyará a las autoridades para garantizar la estabilidad macroeconómica mientras se avanza en la modernización del Estado y se mejoran los programas de asistencia social para los más vulnerables”, añadió.
El programa nacional respaldado por el FMI tiene como objetivo garantizar políticas macroeconómicas sólidas y promover una agenda de reformas que fomente un crecimiento fuerte, duradero e inclusivo en Paraguay.
Los esfuerzos de reforma de las autoridades estarán anclados en tres pilares claves:
- Garantizar la estabilidad y la resiliencia macroeconómicas, haciendo esfuerzos para reconstruir los amortiguadores fiscales y garantizar la sostenibilidad fiscal en el futuro, mientras se continúa implementando una política monetaria dependiente de datos y previsora.
- Mejorar la productividad y fomentar el crecimiento económico mediante la promoción de reformas estructurales para mejorar la eficacia del gobierno, modernizar el sector público y mejorar el clima de negocios.
- Mejorar la protección social y la inclusión mediante el aumento de la cobertura y la eficiencia de los programas de asistencia social.
La solicitud por un PCI tiene como objetivo abordar los desafíos actuales y fomentar la continuidad de las políticas, sirviendo eventualmente como un puente que abarcaría tanto el último año de la administración actual como el primer año de la próxima. Implica un acompañamiento técnico al país, monitoreo y evaluación del avance de las reformas. Se pretenden realizar evaluaciones periódicas durante un periodo de dos años.
En resumen, el PCI solicitado se articula bajo tres pilares principales: garantizar la estabilidad macroeconómica y la resiliencia, mejorar la productividad y fomentar el crecimiento, y mejorar la protección e inclusión social.
Impacto en la conducción económica del país
El economista y exministro de Hacienda, Cesar Barreto, resaltó la importancia del acuerdo y sugirió apoyo por parte de políticos paraguayos. “Este acuerdo es muy importante por la coyuntura electoral y la criticidad de cumplir con el plan de convergencia y consolidación fiscal que compromete a dos gobiernos así como las reformas necesarias en distintas áreas. Espero que tenga el apoyo de todos los líderes políticos”, señaló el analista, en un mensaje publicado en su cuenta de Twitter.
Por su parte, el viceministro de economía, Iván Haas explicó que el acuerdo se realiza en el marco del programa PCI (Policy Coordination Instrument), un acuerdo no financiero con el FMI, cuyo principal objetivo es ayudar al país con la agenda de reformas impulsada por el Gobierno.
“El acompañamiento que el organismo multilateral brinda a Paraguay en las reformas en diversas áreas impulsadas por el Gobierno Nacional permitirá que nuestro país siga gozando de la estabilidad macroeconómica y, a su vez, asegurará niveles de crecimiento económico sostenible en el mediano plazo”, puntualizó Haas, también en su cuenta de Twitter.
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El Ministerio de Hacienda también se refirió a la contribución que provendrá de este acuerdo con el FMI. En un comunicado oficial, sostuvo que el “acompañamiento que el organismo multilateral brinda a Paraguay en las reformas en diversas áreas impulsadas por el Gobierno Nacional permitirá que nuestro país siga gozando de la estabilidad macroeconómica y, a su vez, asegurará niveles de crecimiento económico sostenible en el mediano plazo”.
Es importante mencionar que, a pesar de que Paraguay presenta una elevada inflación durante este año, el FMI considera que la economía del país es una de las más estables de toda la región.
Contexto macroeconómico
Este apoyo técnico del FMI llega también en momentos en que Paraguay arrastra consecutivos años de menor desempeño económico. En el 2019, la sequía, los menores precios de commodities y la llegada del nuevo gobierno habían generado una contracción económica de 0,4%; la pandemia de COVID-19, por su parte, produjo una caída de 0,8% y tras la recuperación de 4,1% en el 2021, este año nuevamente se presentaron dificultades derivados mayormente de factores exógenos.
“Paraguay continúa recuperándose de la pandemia de COVID-19 y enfrenta shocks externos simultáneos, incluida una sequía severa que contrajo la producción agrícola este año y un aumento en la inflación global exacerbado por el impacto de la guerra en Ucrania”, relató Mauricio Villafuerte.
El jefe de misión del FMI afirmó que la inflación de Paraguay se encuentra mostrando señales de desaceleración, luego de alcanzar dos dígitos. Este resultado se lo atribuyó a la buena aplicación de la política monetaria.
Asimismo, destacó que las autoridades han continuado implementando un marco exitoso de metas de inflación mientras permiten que el tipo de cambio actúe como un importante amortiguador. Los indicadores de solvencia del sector financiero, por su parte, superan holgadamente los requisitos de capital mínimo legal y la rentabilidad de los bancos se ha recuperado a niveles previos a la pandemia, resaltó.
Para el FMI, las medidas fiscales, monetarias y del sector financiero implementadas en respuesta a esos shocks fueron apropiadas para respaldar la economía, aunque hayan llevado a una reducción de los colchones fiscales, lo cual se ha reflejado en una mayor deuda pública.
En su más reciente informe de Perspectivas Económicas, el FMI pronosticó un crecimiento de 0,2% del producto interno bruto (PIB) paraguayo para el 2022 -en línea con la estimación oficial- y una expansión de 4,3% en el 2023. Además, considera que la inflación cerrará este año en 9,5% -en este caso sí por encima de la proyección de 8,8% del BCP- y que retrocederá a 4,5% el año que viene.
En cuanto al déficit de la cuenta corriente externa, el organismo espera que aumente este año, debido en gran parte a la disminución de las exportaciones agrícolas y al fuerte aumento de las importaciones de combustible. La proyección para este indicador se ubica en -3,8% del PIB para el 2022 y en -0,1% para el 2023. Al respecto, el BCP considera que el déficit podría ser incluso mayor, según las estimaciones del informe de política monetaria, en donde se proyectan un nivel de 5%.
Cooperaciones anteriores
Villafuerte afirmó que Paraguay tuvo experiencias muy positivas con los programas apoyados por el Fondo. Menciona dos Acuerdos de Derecho de Giro (Stand-By) sucesivos entre 2003 y 2008, los que a su criterio “ayudaron al país a resolver importantes desequilibrios macroeconómicos a través de reformas estructurales profundas y duraderas, dando paso a quince años de crecimiento transformador que elevó los niveles de ingresos y tuvo un impacto positivo duradero en la reducción de la pobreza”.
El ministerio de Hacienda aseguró que la cooperación técnica será fundamental para seguir manteniendo la estabilidad macroeconómica. “El acompañamiento que el organismo multilateral brindará a Paraguay en las reformas en diversas áreas impulsadas por el gobierno no solamente mantiene la estabilidad macro sino que además asegurará niveles de crecimiento económico sostenible en el mediano plazo”, declaró, en su comunicado.
El pronunciamiento de Villafuerte concluye recordando que el equipo del FMI se reunió con el presidente del Banco Central del Paraguay (BCP), José Cantero; el ministro de Hacienda, Óscar Llamosas, otros altos funcionarios gubernamentales y representantes de las instituciones financieras multilaterales.
“El equipo del Fondo agradece la excelente cooperación de las autoridades y las discusiones francas y constructivas, y reafirma el apoyo del FMI a los esfuerzos del gobierno para implementar su programa de reforma económica”, recalca el discurso del funcionario del FMI, en sus últimas líneas.
